Per stare al passo con i cambiamenti di scenario, abbiamo lanciato un importante piano di investimenti infrastrutturali che, senza incidere sulla solidità della nostra struttura finanziaria, ha un immediato impatto positivo sulle performance e l’EBITDA.

Contesto e trend di mercato

Lo scenario di riferimento nel quale ci muoviamo è influenzato da alcuni mega-trend, quali lo sviluppo dell’economia circolare, la decarbonizzazione, il concetto di smart city basato anche sulla digitalizzazione, la spinta all’innovazione tecnologica, i cambiamenti climatici e gli impatti ambientali.

Operiamo inoltre in settori fortemente regolati, anche sotto l’aspetto tariffario. Il contesto normativo di riferimento è ampio e articolato, in funzione della specificità dei business gestiti (idrico, energetico e ambientale) ma anche della varietà degli ambiti su cui intervengono le dettagliate discipline normative e regolatorie che incidono sulla nostra attività.

Lo scenario tecnologico infine evidenzia un grande dinamismo, con un’intensa attività di ricerca e sviluppo da parte dei produttori di servizi tecnologici, nonché l’applicazione pervasiva di queste tecnologie in tutti gli ambiti di operatività del gruppo.

Settore idrico: l’azione dell'Autorità è diretta, per tutti i settori oggetto di regolazione, ad assicurare la fruibilità e la diffusione dei servizi in modo omogeneo sull'intero territorio nazionale, a definire adeguati livelli di qualità dei servizi, a predisporre sistemi tariffari certi, trasparenti e basati su criteri predefiniti, a promuovere la tutela degli interessi di utenti e consumatori.
Per i gestori del servizio, le opportunità di sviluppo saranno quindi strettamente collegate alla capacità di adottare sistemi tecnologici evoluti e modelli efficienti di miglioramento delle performance insieme a obiettivi generali di carattere sociale, di tutela ambientale e di uso efficiente delle risorse.
Inoltre, la nuova regolazione dell’ARERA sulla qualità del servizio idrico integrato premia maggiormente l’efficienza degli operatori, con l’introduzione di un meccanismo di premialità/penalità legato al rispetto di standard di prestazione. Per i gestori del servizio, le opportunità di sviluppo saranno quindi strettamente collegate alla capacità di adottare sistemi tecnologici evoluti e modelli efficienti, che possano incidere sensibilmente sul miglioramento delle performance. Per quanto riguarda il mercato, i top player del settore si stanno muovendo nell’ottica di un consolidamento.

Energia: la Strategia Energetica Nazionale, adottata dal governo italiano nel 2017, ha definito alcuni elementi chiave, quali:

  • la decarbonizzazione attraverso una forte spinta all'elettrificazione
  • l’incremento della sicurezza energetica per garantire flessibilità, adeguatezza e resilienza della rete elettrica
  • lo sviluppo di tecnologia e innovazione per abilitare il "new downstream", rendendo il cliente attivo e consapevole
  • la piena liberalizzazione del mercato e il consolidamento dei player

Ambiente: l’implementazione delle indicazioni dell’Unione Europea sull’Economia Circolare ("Closing the Loop"), finalizzate al riciclo e al recupero di materia, favorisce lo sviluppo di una nuova impiantistica per recuperare il gap infrastrutturale, in particolare nel trattamento dei rifiuti organici.

Per saperne di più sui trend di mercato e il quadro tariffario e normativo vai al bilancio consolidato 2018
Per saperne di più sul contesto di sostenibilità vai al bilancio di sostenibilità 2018

Evoluzione prevedibile della gestione nel 2019

I risultati raggiunti nel 2018 sono superiori alle previsioni e hanno consentito di rafforzare la guidance precedente.

Per l’anno 2019 ci aspettiamo:

  • un aumento dell’EBITDA tra il 5% e il 6% rispetto ai 933 milioni di euro del 2018;
  • investimenti in crescita di oltre il 10% rispetto al 2018;
  • un indebitamento finanziario netto a fine anno compreso tra 2,85 e 2,95 miliardi di euro. 

Obiettivi a orizzonte 2022

 
2018
 
Obiettivo 2020 Obiettivo 2022
EBITDA (mln di euro) 933 1.083 1.270
Utile netto (mln di euro) 271 283 362
RAB (mln di euro) 3,7 4,3 4,8
PFN/Ebitda (multiplo) 2,8x 3x 2,9x